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大和:重申中国财险买入评级 目标价升5.6%至9.5港元
页面更新时间:2022-05-10 11:09

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大和发布研究报告称,重申中国财险(02328)“买入”评级,并列为保险业中的首选股,表示承保利润不断改善的情况和稳定的股息,目标价由9港元升至9.5港元。

报告中称,受惠于强大的定价能力和成本优势,管理层预计2022年车险的综合成本率(CoR)低于97%,非车险则低于100%,并表示信心。据管理层称,年初至今传统汽车的CoR已低于97%,新能源汽车的CoR为约97%。得益于与电池制造商的合作,更好地利用用户定价中的数据,新能源汽车的CoR较去年改善。财险在2021年第四季度开始看到市场份额增长,并且这一趋势可能会在2022年保费继续保持双位数以上增长。管理层的目标是非车险CoR则低于100%,通过减少商业地产的亏损业务和责任保险。

该行表示,管理层还提到了自然灾害造成的损失在2021年达到10年新高,并可能在2022年恢复正常。今年首季的CoR非常出色,由于疫情管控导致交通量减少和年初至今几乎没有自然灾害。

大和表示,财险2021年每股红利增长8.5%,k8凯发体育,由于偿付能力制度的变化和自然灾难承保挑战,意味派息率为40%。管理层重申,人保财险将根据国际财务报告准则维持稳定的派息率。鉴于财政部2020年以来要求人保集团支付派息比率不低于30%,无论保险行业特定的监管变化如何,预计人保财险派息率维持40%。

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